Cummins acquiert Meritor

Columbus, Indiana et Troy, Michigan
Cummins Meritor

La transaction renforcera la gamme de composants de groupe motopropulseur la plus importante de l’industrie de Cummins et accélérera le développement de solutions d’alimentation sous électricité

Cummins Inc. (NYSE : CMI) et Meritor, Inc. (NYSE : MTOR) ont annoncé aujourd’hui l’entrée en vigueur d’un accord inséquer en vertu duquel Cummins se procurera Meritor, un chef de file mondial en matière de transmission, de mobilité, de freinage, de solutions pour le marché des pièces de rechange et de groupes motopropulseurs électriques pour les véhicules commerciaux et les marchés industriels. Conformément aux modalités de l’entente, Cummins versera 36,50 $ en argent comptant par action Meritor, pour une valeur totale de l’opération d’environ $3,7 milliards, y compris la dette présumée et nette de la trésorerie acquise.

« L’acquisition de Meritor est un jalon important pour Cummins. Meritor est un chef de file de l’industrie, et l’ajout de ses forces complémentaires nous aidera à relever l’un des défis technologiques les plus cruciaux de notre époque : le développement de solutions économiquement viables à zéro carbone pour les applications commerciales et industrielles », a déclaré Tom Linebarger, président-directeur général de Cummins. « Le changement climatique est la crise existentielle de notre temps et cette acquisition accélère notre capacité à y remédier. Nos clients ont besoin de solutions décarbonées économiquement viables. »

« De plus, nos communautés et notre planète dépendent d’entreprises comme Cummins pour investir et développer ces solutions », a ajouté m. Linebarger. Cette acquisition ajoute des produits à notre secteur des composants indépendants de la technologie des groupe motopropulseurs, et en tirant parti de notre empreinte mondiale, nous nous attendons à accélérer la croissance des activités de l’essieu de base et des freins de Meritor. Il existe également un dossier financier convaincant pour cette acquisition, avec d’importantes synergies attendues dans SG&A, les opérations de la chaîne d’approvisionnement et l’optimisation des installations. »

« Cet accord avec Cummins s’appuie sur les antécédents de Meritor en matière de performance et de service exceptionnels pour nos clients. Nos offres continueront de jouer un rôle important et stratégique en tant que véhicules commerciaux transformés en électricité et autonomes », a déclaré Chris Tuvarayan, DIRECTEUR général et président de Meritor. « À la fermeture, les actionnaires de Meritor recevront une valeur immédiate à une prime attrayante de 48 % supérieure au cours de bourse du Meritor à partir du 18 février 2022, et les clients bénéficieront de capacités accrues en technologie et de la capacité d’accélérer l’investissement dans le développement de l’essieu et des freins et de l’adoption d’EV. Les membres de notre équipe mondiale et leur engagement envers l’excellence ont contribué à rendre cette transaction possible et alimenterons nos innovations au cours de notre prochain chapitre de notre legs de longue date. »

Orientation stratégique

Meritor est un chef de file de l’industrie en technologie de l’essieu et des freins. L’intégration des gens, de la technologie et des capacités de Meritor positionnera Cummins comme l’une des rares entreprises en mesure d’offrir des solutions intégrées de groupes motopropulseurs dans toutes les applications d’alimentation électrique et de combustion. C’est le bon moment pour poursuivre cette combinaison à mesure que la demande de solutions décarbonées s’accélère. Cummins croit que eAxles sera un point d’intégration critique au sein des transmissions hybrides et électriques. En accélérant l’investissement de Meritor en électrification et en intégrant le développement au sein de son nouveau secteur d’alimentation, Cummins s’attend à offrir des solutions de pointe aux clients à l’échelle mondiale.

Meritor a un héritage qui remonte à plus de 110 ans. L’entreprise, dont le siège social est à Troy, MI, compte plus de 9 600 employés servant des clients de camions commerciaux, de remorques, hors route, de défense, de spécialité et de marché des pièces de rechange partout dans le monde.

L’acquisition de Meritor devrait immédiatement s’adapter au bénéfice net d’investissement ajusté de Cummins et devrait générer des synergies annuelles de taux de run-rate avant taxes d’environ 130 millions de dollars d’ici la troisième année après la fermeture. Cummins a l’intention de financer l’opération à l’aide d’une combinaison de liquidités au bilan et de la dette de l’entreprise et s’engage toujours à maintenir ses fortes cotes de crédit.

Le conseil d’administration de Meritor a approuvé l’entente avec Cummins avec l’majorité des actionnaires de Meritor et recommande que les actionnaires de Meritor votent en faveur de l’opération lors de la réunion spéciale des actionnaires qui doit être appelée en lien avec l’opération. La transaction, qui est sujette à des conditions de fermeture habituelles et à la réception des approbations réglementaires applicables et de l’approbation des actionnaires du Meritor, devrait se terminer d’ici la fin de l’année civile.

Cummins tiendra un appel avec les analystes et les investisseurs à 9 h 30 am HNE aujourd’hui pour discuter des avantages de cette transaction. Tom Linebarger, président-directeur général de Cummins, et Mark Smith, directeur financier de Cummins, ainsi que Chris Tuvarayan, directeur général et président de Meritor, participeront à cet appel.

Morgan Morgan & Co. LLC est conseiller financier pour Cummins et Mayer Brown en tant que conseiller juridique. J.P. Morgan Llc sert de conseiller financier à Meritor et Wachtell, à l’équipe de l’entreprise, de l’entreprise, de l’entreprise Rosen & Katz.

À propos de Meritor

Meritor, Inc. est un fournisseur mondial leader de transmissions, de mobilité, de freinage, de solutions pour le marché des pièces de rechange et de groupes motopropulseurs électriques pour les marchés des véhicules commerciaux et industriels. Avec plus de 110 ans d’expérience dans la fourniture de produits novateurs offrant un rendement, un rendement et une fiabilité supérieurs, l’entreprise dessert des clients de camions commerciaux, de remorques, hors route, de défense, de spécialité et de marché des pièces de rechange partout dans le monde. Meritor est basé à Troy, Michigan, aux États-Unis, et est composé d’environ 9 600 employés variés qui appliquent leurs connaissances et leurs compétences dans des installations de fabrication, des centres d’ingénierie, des coentreprises, des centres de distribution et des bureaux mondiaux dans 19 pays. Les actions ordinaires du mériteur sont échangées à la Bourse de New York sous le symbole MTOR. Pour des renseignements importants, visitez le site Web de l’entreprise à l’adresse www.meritor.com.

Langage prudent concernant les énoncés prospectifs

Ce communiqué contient certaines déclarations prospectives au sens des dispositions « safe harbor » du Private Litigation Reform Act de 1995 relatives à la transaction proposée entre Cummins et Meritor, y compris les déclarations relatives aux avantages et au calendrier de la transaction ainsi que les déclarations relatives aux produits et marchés des entreprises. Les énoncés prospectifs sont généralement identifiés par des mots ou des phrases comme « expects », « anticipates », « believes », « estimates », « intends », « plans to », « s’en aller », « pourrait », « pourrait », « devrait », « devrait », « probable », « apparaît », « cherche », « prévoit », « outlook », « may » et une expression similaire. Ces énoncés ne sont pas des garanties de performance future et impliquent certains risques, incertitudes et présomptions, que nous appelons les « facteurs futurs », qui sont difficiles à prédire. Les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou projetés dans ces énoncés prospectifs. Such risks and uncertainties include, among others, the occurrence of any event, change or other circumstances that could give rise to the termination of the merger agreement between the parties to the proposed transaction; the failure to obtain the approval of Meritor's shareholders; the failure to obtain certain required regulatory approvals or the failure to satisfy any of the other closing conditions to the completion of the proposed transaction within the expected timeframes or at all; risks related to disruption of management's attention from ongoing business operations due to the transaction; the effect of the announcement of the transaction on Cummins' and Meritor's ability to retain and hire key personnel, to maintain relationships with customers, suppliers and others with whom Meritor and Cummins do business, or on the companies' respective operating results and businesses generally; the ability to meet expectations regarding the timing and completion of the transaction; the duration and severity of the COVID-19 pandemic and its effects on public health, the global economy, and financial markets, as well as Meritor and Cummins' industries, customers, operations, workforce, supply chains, distribution systems and demand for their respective products; reliance on major OEM customers and possible negative outcomes from contract negotiations with major customers, including failure to negotiate acceptable terms in contract renewal negotiations and the ability to obtain new customers; the outcome of actual and potential product liability, warranty and recall claims; technological changes in Meritor's and Cummins' industries as a result of the trends toward electrified drivetrains and the integration of advanced electronics and the impact on the demand for products and services; labor relations of the respective companies, suppliers and customers, including potential disruptions in supply of parts to facilities or demand for products due to work stoppages; possible adverse effects of any future suspension of normal trade credit terms by suppliers; potential impairment of long-lived assets, including goodwill; potential adjustment of the value of deferred tax assets; competitive product and pricing pressures; the amount of Meritor's and Cummins' debt; the ability to continue to comply with covenants in Meritor's and Cummins' financing agreements; the companies' ability to access capital markets; credit ratings of Meritor's and Cummins' debt; the outcome of existing and any future legal proceedings, including any proceedings or related liabilities with respect to environmental, asbestos-related, or other matters; possible changes in accounting rules; and the other risks listed from time to time in Meritor's and Cummins' filings with the SEC and other substantial costs, risks and uncertainties, including but not limited to those detailed in Meritor's Annual Report on Form 10-K for the year ended October 3, 2021 and Cummins' Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021 and from time to time in other filings of Meritor and Cummins with the SEC. These forward-looking statements are made only as of the date hereof, and neither Meritor nor Cummins undertakes any obligation to update or revise the forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, except as otherwise required by law.

Renseignements supplémentaires sur la fusion et où la trouver

Cette version se rapporte à l’opération proposée impliquant Meritor et Cummins. Cette version n’a pas pour but ni ne constitue une offre de vente, ni la sollicitation d’une offre de souscription ou d’achat ou d’invitation à l’achat ou à l’abonnement pour quelque valeur que ce soit, ni la sollicitation d’un vote ou d’une approbation dans quelque juridiction que ce soit, et il n’y aura aucune vente, ni cession, ni transfert de valeurs dans quelque juridiction que ce soit en vertu de la loi applicable. Dans le cadre de la transaction proposée, Meritor déposera des documents pertinents auprès de la SEC, y compris une circulaire de procuration à l’annexe 14A (la « circulaire de procuration »). Cette version ne peut pas se substituer à la circulaire de procuration ni à tout autre document que Meritor pourrait déposer auprès de la SEC ou l’envoyer à ses actionnaires en lien avec l’opération proposée. AVANT DE PRENDRE UNE DÉCISION DE VOTE, LES ACTIONNAIRES DE MERITOR SONT PRIÉS DE LIRE TOUS LES DOCUMENTS PERTINENTS DÉPOSÉS OU D’ÊTRE DÉPOSÉS AUPRÈS DE LA SEC, Y COMPRIS LA CIRCULAIRE DE PROCURATION, LORSQU’ILS DEVIENNENT DISPONIBLES PARCE QU’ILS CONTIENDRA DES INFORMATIONS IMPORTANTES SUR LA TRANSACTION PROPOSÉE. Les investisseurs et les détenteurs de titres pourront obtenir les documents (s’ils sont disponibles) gratuitement sur le site Web de la SEC, www.sec.gov, ou en visitant le site Web des relations avec les investisseurs de Meritor, https://investors.meritor.com/.

Participants à la sollicitation

Meritor, ses directeurs et ses directeurs généraux peuvent être réputés participer à la sollicitation de procurations de la part des détenteurs de actions communes de Meritor en ce qui concerne la transaction proposée. Les renseignements sur les administrateurs et les administrateurs de Meritor et leur propriété des actions communes de Meritor sont énoncés dans la circulaire de procuration pour la réunion annuelle des actionnaires 2022 de Meritor, qui a été déposée auprès de la SEC le 17 décembre 2021, ou dans son rapport annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice terminé le 3 octobre 2021, et dans d’autres documents déposés par Meritor auprès de la SEC. D’autres renseignements concernant les participants à la sollicitation de procuration et une description de leurs intérêts directs et indirects, par titre ou autrement, seront contenus dans la circulaire de procuration et d’autres documents pertinents qui seront déposés auprès de la SEC à l’égard de la transaction proposée lorsqu’ils seront disponibles.

À propos de Cummins Inc.

Cummins Inc., un chef de file mondial en technologie de l’alimentation, est une société de secteurs d’activité complémentaires qui conçoivent, fabriquent, distribuent et serviceent un large éventail de solutions d’alimentation. Les produits de l’entreprise vont de la combustion interne, des solutions et des composants électriques et hybrides à l’alimentation intégrée, y compris la filtration, le traitement suivant, les turbocompresseurs de suralimentation, les systèmes de carburant, les systèmes de contrôle de l’air, les systèmes de traitement de l’air, les systèmes de production d’électricité, les commandes de microgr de, les batteries, les électrolyseurs et les produits de piles à carburant. Ayant son siège social à Columbus, Indiana (É.-U.), depuis sa création en 1919, Cummins emploie environ 59 900 personnes qui s'engagent à alimenter un monde plus prospère en respectant trois responsabilités d'entreprise mondiales essentielles : éducation, environnement et équité en matière d'occasions. Cummins dessert ses clients en ligne, par l’entremise d’un réseau de distributeurs indépendants et propriétés de l’entreprise, et par l’entremise de milliers d’emplacements de concessionnaires partout dans le monde, et a gagné environ $2.1 milliards sur les ventes de $24 milliards en 2021.

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